1. Yksityishenkilön velkajärjestelylain (VJL) mukainen velkajärjestely on tarkoitettu ylivelkaantuneille henkilöille, jotka ovat muuten kuin tilapäisesti kykenemättömiä maksamaan velkojaan.

2. Ennen velkajärjestelyn hakemista henkilön on tullut pyrkiä vapaaehtoiseen sopimusratkaisuun velkojiensa kanssa.

3. Velkajärjestelyn hakemisvaiheessa velallisen kotipaikan käräjäoikeudelle toimitetaan velkajärjestelyhakemus, johon on merkitty velallisen nykyisiä tuloja, menoja ja varallisuutta koskevat tiedot sekä selvitys veloista, velkaantumisesta, velallisen mahdollisesti aikaisemmin tai edelleen harjoittamasta elinkeinotoiminnasta ynnä muista seikoista. Mainituista seikoista tulee liittää tositteet velkajärjestelyhakemukseen ja itse hakemuksen tiedot velallisen tulee allekirjoituksellaan vahvistaa oikeaksi.

4. Käräjäoikeus määrää velkajärjestelyn alkamaan mikäli VJL:ssa vaaditut edellytykset täyttyvät eikä velkajärjestelylle ole estettä. Samalla käräjäoikeus yleensä määrää erillisen selvittäjän laatimaan velalliselle maksuohjelman. Selvittäjän laadittua maksuohjelmaehdotuksen, toimittaa hän sen käräjäoikeudelle vahvistettavaksi.

5. Maksuohjelman kesto on ns. tavallisten velkojen osalta yleensä viisi vuotta. Jos velallisella on vakuusvelkaa (esimerkiksi asuntolainaa) ja vakuutena omaisuus säilytetään, ohjelman kesto on yleensä viittä vuotta pidempi. VJL:ssa säädetyillä muun muassa velallisen henkilökohtaisiin olosuhteisiin ja ennen velkajärjestelyn hakemista tapahtuneeseen velkojen maksuun liittyvillä perusteilla maksuohjelma voi olla myös viittä vuotta lyhyempi.

6. Maksuohjelman mukaista velallisen maksuvaraa laskettaessa otetaan huomioon velallisen ja hänen samassa taloudessa asuvan perheensä tulot ja menot.

7. Velalliselle syntyy maksuohjelman keston aikana tapahtuneesta tulojen lisääntymisestä ns. lisäsuoritusvelvollisuus velkojille. Myös velallisen maksuohjelman keston aikana saamat kertaluonteiset etuudet (perinnöt, arpajaisvoitot, vakuutuskorvaukset jne.) velallinen joutuu tilittämään velkojilleen, jos etuuksien yhteismäärä ylittää asetuksella säädetyn määrän.

8. Jos velallisen tuloissa ja/tai menoissa maksuohjelman keston aikana tapahtuu olennaisia ja pitkäaikaisia muutoksia, voidaan maksuohjelmaan joko velallisen itsensä tai velkojien toimesta hakea muutosta käräjäoikeudesta.

9. Jos velallinen laiminlyö noudattaa maksuohjelmaa ja hänelle VJL:n mukaan kuuluvia velvollisuuksiaan (olosuhteiden muutoksista ilmoittaminen jne.) tai esimerkiksi velkaantuu lisää, maksuohjelma voidaan käräjäoikeuden päätöksellä määrätä raukeamaan. Velkajärjestelymenettelyn ja maksuohjelman keston aikana tapahtuviin laiminlyönteihin voi liittyä myös rikosoikeudellinen vastuu.

10. Velallisen maksettua maksuohjelman mukaiset suoritukset kokonaisuudessaan ja muuten noudatettua ohjelman määräyksiä ja VJL:n säännöksiä, velkajärjestely päättyy ja velallinen vapautuu kokonaisuudessaan velkajärjestelyveloistaan.